我們認為這些討論有助于形成市場各方依法履職盡責的市場環(huán)境,有助于我們做好后續(xù)審核工作。需要指出的是,上交所將在審核問詢中,針對市場廣泛關注的科創(chuàng)代表性、技術能力、企業(yè)質(zhì)量等問題進行多輪問詢,通過充分的信息披露,對企業(yè)的定價、發(fā)行和上市形成市場化制約。發(fā)行人應真實、準確、完整地披露信息,保薦機構應對發(fā)行人是否符合科創(chuàng)板定位進行充分論證。
設立科創(chuàng)板并試點注冊制,是黨中央國務院交給資本市場的重要任務,也是立足我國資本市場“新興加轉(zhuǎn)軌”特征,著力完善資本市場基礎制度的“改革試驗田”。上交所將堅持市場化、法治化的改革方向,嚴格按照規(guī)定條件和程序,扎實做好申請受理、審核問詢和上市委審議等各環(huán)節(jié)工作,壓實中介機構責任,特別是要求保薦人準確把握科創(chuàng)板定位,久久為功,不負眾望。這些年來,隨著我國資本市場的發(fā)展成熟,市場化程度的不斷提高,核準制的一些弊端也開始顯現(xiàn)出來,比如IPO堰塞湖現(xiàn)象的出現(xiàn)就是核準制的負面作用之一。核準制的關鍵在于,對公司價值的判斷不是由市場而是由審核機關來完成,這在一定程度上扭曲了資本市場的供需關系,制約了資本市場的資源合理流動和優(yōu)化配置。
而注冊制相對于核準制而言,則能夠更好地發(fā)揮市場價格發(fā)現(xiàn)、融資、資源配置等三大基礎功能。根據(jù)注冊制,證券發(fā)行申請人需要依法將與證券發(fā)行有關的一切信息和資料公開,制成法律文件,送交主管機構審查,主管機構只負責審查申請人提供的資料是否履行了信息披露義務。注冊制把發(fā)行風險交給了主承銷商,把合規(guī)要求的實現(xiàn)交給了中介機構,把信息真實性的實現(xiàn)交給了發(fā)行人。 |