股權(quán)價(jià)值評(píng)估中評(píng)估被投資企業(yè)價(jià)值時(shí)，應(yīng)謹(jǐn)慎區(qū)分被投資企業(yè)整體價(jià)值、股東全部權(quán)益價(jià)值和股東部分權(quán)益價(jià)值。被投資企業(yè)全部股東權(quán)益價(jià)值=被投資企業(yè)整體價(jià)值-有息全部負(fù)債價(jià)值。
收益法評(píng)估股權(quán)價(jià)值
應(yīng)用收益法評(píng)估股權(quán)價(jià)值時(shí)，常用的兩種具體方法是收益資本化法和未來收益折現(xiàn)法。收益法評(píng)估中的預(yù)期收益、收益期間(未來收益折現(xiàn)法用到)、資本化率或折現(xiàn)率的確定和選出是評(píng)估結(jié)論準(zhǔn)確可靠的關(guān)鍵。
收益法中的預(yù)期收益可以現(xiàn)金流量、各種形式的利潤(rùn)、或現(xiàn)金紅利等口徑表示，評(píng)估過程中應(yīng)根據(jù)評(píng)估項(xiàng)目的具體情況選擇恰當(dāng)?shù)氖找婵趶健?
市場(chǎng)法評(píng)估股權(quán)價(jià)值
股權(quán)評(píng)估中涉及的被投資企業(yè)價(jià)值評(píng)估中，市場(chǎng)法也是常用的評(píng)估方法，市場(chǎng)法中常用的是參考企業(yè)比較法和并購(gòu)案例比較法。
參考企業(yè)比較法是指通過對(duì)資本市場(chǎng)上與被評(píng)估企業(yè)處于同一或類似行業(yè)的上市公司的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，計(jì)算適當(dāng)?shù)膬r(jià)值比率或經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，在與被評(píng)估企業(yè)比較分析的基礎(chǔ)上得出評(píng)估對(duì)象價(jià)值的方法。
收益法和市場(chǎng)法評(píng)估的比較
用收益法和市場(chǎng)法評(píng)估被投資企業(yè)價(jià)值和被投資企業(yè)全部股東權(quán)益價(jià)值，應(yīng)選用不同的指標(biāo)且指標(biāo)口徑應(yīng)一致。即全部資本(股權(quán)+債權(quán))、企業(yè)的銷售收入、息稅前利潤(rùn)(EBI T)、息稅及折舊/攤銷前利潤(rùn)(EBI TDA)以及總資產(chǎn)都是全部資產(chǎn)口徑的，選擇的比率乘數(shù)、資本化率或折現(xiàn)率也應(yīng)口徑一致，如折現(xiàn)率應(yīng)是選擇各指標(biāo)對(duì)應(yīng)的收益率指標(biāo)。而評(píng)估被投資企業(yè)全部股東權(quán)益價(jià)值應(yīng)選擇凈收益(利潤(rùn))、凈資產(chǎn)股權(quán)資本口徑指標(biāo)，一般的折現(xiàn)率也是選擇口徑一直的凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)。 |
 |
|
手機(jī)站
您當(dāng)前位置是：商業(yè)機(jī)會(huì) >> 商務(wù)服務(wù) >> 財(cái)務(wù)咨詢 >> 股東股權(quán)怎么評(píng)估？
聯(lián)系信息
